Der DAX ging am Montag der letzten Handelswoche mit einem Abwärts-Gap auf 9.918 Punkte in den vorbörslichen Wochenhandel. Mit Aufnahme des Xetra-Handels griffen die Bullen ein und schoben den Index in dynamischen Impulsen an und über die 10.000-Punkte-Marke. Dieser Anstieg wurde dann aber im Nachgang praktisch vollständig abverkauft. Der Index rutschte wieder auf seine Ausgangsposition und konnte sich erst im späteren Handel wieder an die 9.950 Punkte schieben. Am Dienstagmorgen kam es dann zu einem breiten Abverkauf. Der DAX wurde ohne große Erholungen bis an den Widerstandsbereich bei 9.760/55 Punkten durchgereicht. Hier gelang die Stabilisierung und eine Erholung, die genauso dynamisch ausgeprägt war wie der vorherige Abverkauf. Per Handelsende konnte der DAX sogar noch einmal deutlich zulegen und sich wieder in Schlagdistanz zur 10.000-Punkte-Marke bewegen. Der Aufwärtsdrang setzte sich am Mittwoch fort und der Index stieg an und über die 10.100 Punkte. Das war zugleich die höchste Notierung seit Anfang Januar. Dieser Anstieg wurde dann am Nachmittag wieder abverkauft, der DAX schaffte aber einen Xetra-Schluss über der 10.000-Punkte-Marke. Nachbörslich kam es zu weiteren Abgaben und der DAX rutschte unter diese Marke. Am Donnerstag setzte sich die Abwärtsbewegung fort. Der Index fiel unter die 9.900 Punkte, konnte sich im späteren Handel bei 9.840/35 Punkten stabilisieren und wieder leicht erholen. Er schaffte es aber nicht, einen Wochenschluss über 9.900 Punkten zu markieren.
Das Wochenhoch lag 50 Punkte über der Marke der Vorwoche. Damit setzte der DAX seinen Aufstieg weiter fort und erreicht das fünfte positive Wochenergebnis in Folge. Die Zugewinne sind in den letzten drei Handelswochen immer gering gewesen, was nicht unbedingt ein bullishes Zeichen ist. Dennoch gilt es festzustellen, dass der DAX nach wie vor im Aufwärtsmodus ist. Das Wochentief lag allerdings nur knapp über der Marke der Vorwoche. Die Range war mit 364 Punkten unterdurchschnittlich, lag aber über dem Wert der Vorwoche.
Wir hatten in unserem Setup auf der Oberseite vermutet, dass der DAX mit einem Überwinden der 10.000-Punkte-Marke die 10.052/55 und anschließend auch die 10.125/29 Punkte würde erreichen können. Das Anlaufziel bei 10.125 Punkten wurde mehr oder weniger exakt erreicht. Hier bildeten sich dann Rücksetzer aus. Wir waren in unserem Setup zurückhaltend und waren nicht überzeugt gewesen, dass es der Index nachhaltig über die 10.100 Punkte schafft. Diese Einschätzung hat sich als richtig herausgestellt. Die Rücksetzer erreichten wie erwartet mit dynamischen Impulsen fast das Tief der Vorwoche, der Index fiel aber nicht darunter. Damit hat das Setup sehr gut gepasst.
KW
12 / 2016
11 / 2016
10 / 2016
09 / 2016
08 / 2016
Wochenhoch
10.121
10.071
9.994
9.902
9.583
Wochentief
9.757
9.746
9.394
9.330
9.122
Wochenschluss
9.899
9.941
9.894
9.813
9.494
Wochenergebnis
58
47
81
319
108
Wochen-Range
364
325
600
572
461
Wie könnte es weitergehen?
DAX-WS: 9.936/97….10.021/42/63/90…10.114/62/88…10.232/59
DAX-US: 9.877/63/49/26….9.793/72/18…..9.670/48/30/05
Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.
Einschätzung für die laufende DAX-Handelswoche: (Stand: Sonntagnachmittag)
Der reguläre Wochenhandel wird am Dienstag nach Ostern wieder aufgenommen. Somit ist auch die kommende Handelswoche eine verkürzte. Erst am Freitag stehen wieder wichtige Konjunkturdaten aus China und den USA an. Wir gehen nicht davon aus, dass es beim chinesischen Einkaufsmanagerindex zu positiven Überraschungen kommen wird. Vielmehr erwarten wir, dass die negativen Tendenzen bestätigt werden. Ob dies einen Einfluss auf die Kursstellung haben wird, muss abgewartet werden. Die letzten Daten waren, um es vorsichtig zu sagen, sehr schlecht, hatten aber keinen Einfluss auf die Kurse. Am Freitagnachmittag stehen die Arbeitsmarktdaten aus den USA an. Diese werden sehr aufmerksam zur Kenntnis genommen, da die Anleger daraus abzuleiten versuchen, wie die US-Geldpolitik in nächster Zeit aussehen könnte. Wir gehen nicht davon aus, dass es hier zu großen Bewegungen nach unten oder oben kommen wird. Die Arbeitslosenquote könnte sich nach wie vor um 4,9 Prozent bewegen. Dennoch könnte es sein, dass die Investoren bis Freitag eher vorsichtig agieren werden.
Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Wenige außerbörsliche Handelshäuser haben auch am Ostermontag DAX-Indikationen gestellt – jedoch war das Volumen verschwindend gering und auch die Kursbewegungen waren nicht der Rede wert. Für Dienstag, den regulären Handelsbeginn, sind daraus keine Schlüsse zu ziehen.
Der DAX könnte am Dienstag zunächst versuchen, sich wieder über die 9.900 Punkte zu schieben. Schafft er dies, so könnten dann die 9.924/27 beziehungsweise die 9.951/55 Punkte erreicht werden. Gelingt es dem DAX, über die 9.955 Punkte zu klettern, so wären die nächsten Anlaufziele bei 9.972/75 und 9.996/99 Punkten zu suchen. An allen Marken können sich jeweils Rücksetzer einstellen, die allerdings nicht unbedingt einen ausgeprägten Charakter haben müssen. Denkbar ist, dass die Anlaufmarke 9.996/99 auch direkt im Rahmen von dynamischen Impulsen erreicht werden kann. Sollte es der DAX schaffen, sich über die 10.000 Punkte zu schieben, so wären die nächsten relevanten Anlaufziele bei 10.024/27 und 10.048/52 Punkten zu finden. Bei einem Überschreiten der 10.052 Punkte könnte der Index die 10.072/75 und die 10.105/10 Punkte anlaufen. Spätestens bei 10.100 Punkten erwarten wir, dass die Aufwärtsbewegung ausläuft und dass sich Rücksetzer ausbilden. Wir erwarten weder, dass es in den nächsten vier Handelstagen zu nachhaltigen Notierungen über 10.100 Punkten kommt, noch, dass das Hoch der Vorwoche erreicht wird.
Die Rücksetzer können jederzeit unter die 9.860/55 Punkte führen. Wenn sich der DAX nicht über der 9.860/55-Punkte-Marke stabilisieren kann, könnte er die nächsten Anlaufziele bei 9.825/22 und 9.805/9.797 Punkten anlaufen. An beiden Marken besteht die Chance, dass sich die Notierungen erholen. Mit einem Unterschreiten der 9.797-Punkte-Marke wäre der Weg an die 9.760/55-Punkte-Marke frei. Spätestens hier wäre ein Einschreiten der Bullen anzuraten. Ein Rutsch unter 9.756 Punkte könnte zu weiteren, auch dynamischen Abgaben führen. Die Rücksetzer könnten sich dann bis 9.670/65 oder im Extremfall auch bis 9.630/26 Punkte ausdehnen.
Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups:
• Box-Bereich: 10.474 bis 8.915 Punkte
• Tagesschlusskurs-Marken: 10.074 und 9.626 Punkte
• Intraday-Marken: 10.007 und 9.818 Punkte
• Range: 11.133 bis 8.061 Punkte
Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 13/2016: seitwärts / abwärts
Hinweis in eigener Sache:
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Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!
Ihr Jens Chrzanowski
Geschäftsführer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH
DISCLAIMER: http://www.admiralmarkets.de/risikohinweis
Quellen: Eigenanalyse; genutzt werden die Charts vom MetaTrader 4
