Die vergangene Handelswoche hätte gar nicht schlechter beginnen können: Der DAX ging mit einem Abwärts-Gap von über 200 Punkten in den Jahres- und Wochenhandel. Der Index hielt sich zwar im vorbörslichen Handel über 10.500 Punkten, gab dann aber nach. Am Montag konnte er sich übergeordnet noch über 10.250 Punkten halten. Am Dienstag ging es zwar mit einem kleinen Gap aufwärts, das war jedoch nur ein Strohfeuer. Der DAX gab weiter nach und unterschritt die 10.200 Punkte, konnte sich zum Handelsende hin wieder stabilisieren und über die 10.300 Punkte schieben. Am Mittwoch folgte dann ein Seitwärtstag und es hatte den Anschein, als ob sich der DAX endlich erholen würde. Doch dies war ein Trugschluss. Der Donnerstag begann mit einem ordentlichen Abwärts-Gap. Der DAX eröffnete unter 10.000 Punkten, stand zum Xetra-Schluss zwar darüber, unterschritt die Marke dann aber erneut. Der Freitag begann freundlich – der Index schob sich über die 10.000 und im Rahmen der Veröffentlichung der US-Arbeitsmarktdaten auch über die 10.100 Punkte, aber dieses Niveau konnten die Bullen nicht halten. Am Nachmittag ging es über 300 Punkte abwärts.

Die Handelswoche war miserabel, genau das Gegenteil der ersten Handelswoche 2015. Für alle Long-Engagements: Vergessen wir nie, dass mit Hebelprodukten auch short getradet werden kann und dass es für Short-Trader herrliche Zeiten gibt! Das Wochenhoch lag deutlich unter dem der vergangenen fünf Handelswochen. Das Wochentief lag fast 900 Punkte unter dem Tief der Silvesterwoche. Die Wochen-Range war mit 747 Punkten noch größer als in der KW 50/2015 und lag damit über dem Durchschnitt. Die Wochenbilanz ist mit über 900 Punkten Verlust katastrophal. Insgesamt hat sich das Chartbild in den letzten Handelstagen deutlich eingetrübt.

KW

01 / 2016

53 / 2015

52 / 2015

51 / 2015

50 / 2015

Wochenhoch

10.515

10.876

10.810

10.815

10.995

Wochentief

9.768

10.623

10.397

10.119

10.269

Wochenschluss

9.778

10.686

10.761

10.551

10.282

Wochenergebnis

-908

-75

210

269

-589

Wochen-Range

747

253

404

696

726

Wie könnte es weitergehen?

DAX-Widerstände: 9.776…9.806/61/76…9.904/43/67…10.040/78…10.110

DAX-Unterstützungen: 9.704…9.680/70/33…9.586…9.570…9.441/34…9.213…9.131

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Hier geht es zum Chart!

Einschätzung für die laufende DAX-Handelswoche: (Stand: Sonntagnachmittag)

Wir hatten im letzten Setup erwartet, dass die erste Handelswoche des Jahres ruhig verlaufen würde. Dies war ein Irrtum. Der DAX stand mächtig unter Druck, da vor allem in China die Luft aus den überhitzten Börsen gelassen wurde. Wir hatten bereits mehrfach auf diese Risiken verwiesen. Dass es am Freitag an den chinesischen Börsen nicht weiter abwärts ging, lag wahrscheinlich auch an den Interventionen auf staatlicher Seite. Das ganze hat in unseren Augen aber nur verzögernden Effekt und es wird kein Problem lösen. Insgesamt werden sich die Rahmenbedingungen in den nächsten sechs bis zwölf Monaten deutlich verschlechtern. Aus China sind keine besseren Nachrichten zu erwarten. Dem Börsencrash könnte auch ein Immobiliencrash folgen. Selbst China mit seinen hohen Devisenreserven wird zur Kenntnis nehmen müssen, dass Regulierungen die Kräfte des freien Marktes nicht einschränken können. China hat die besten Wachstumszeiten hinter sich. Ebenso gilt es abzuwarten, wie sich die US-amerikanischen Konjunkturdaten entwickeln. Auch hier mehren sich die Fragezeichen. Fest steht, dass die Volatilität an den Märkten weiter zunehmen wird. Das kann aus Trader-Sicht eine Chance (siehe oben), aber auch gleichzeitig ein Risiko sein.

Zur Einschätzung für die neue Handelswoche: Der DAX könnte zu Beginn der Woche versuchen, eine technische Gegenbewegung zu starten. Wesentlich wird sein, dass er per Tagesschluss über der 9.633-Punkte-Marke verbleibt. Er könnte im Rahmen von Erholungsbewegungen zunächst versuchen, die 9.830/50 und im Nachgang auch die 9.900/10 Punkte zu erreichen. Im Zuge dynamischer Aufwärtsimpulse könnte auch die 9.965/75-Punkte-Marke direkt angelaufen werden. In diesem Bereich könnten sich zunächst Rücksetzer einstellen. Schafft es der DAX, sich über die 9.975 Punkte zu schieben, so könnte er anschließend die 10.025/30 Punkte erreichen. Hier besteht das Risiko von Rücksetzern. Mit einem Überwinden der 10.030 Punkte wäre der Weg in Richtung 10.082 beziehungsweise 10.118 Punkte frei. Eventuell schafft es der Index in der neuen Handelswoche auch, den Kontakt zur 10.200-Punkte-Marke herzustellen. Wir gehen aber nicht davon aus, dass diese Marke in den kommenden fünf Handelstagen nachhaltig überwunden wird. Ein Tagesschluss über 9.968 Punkten wäre ein Hinweis darauf, dass der DAX die oberen Marken anlaufen könnte. Übergeordnete Entspannung im kurzfristigen Zeitfenster gibt es erst ab 10.155/60 Punkten.

Die Rücksetzer könnten in den kommenden fünf Handelstagen zunächst die 9.760/50 Punkte anlaufen. Hält diese Marke nicht, so könnten weitere Abgaben folgen, die den Index zunächst bis in den Bereich 9.707/9.680 Punkte bringen könnten. Hier könnte sich der Index stabilisieren und erholen. Falls die 9.680 Punkte nicht halten, könnte es direkt an die 9.633 oder die 9.565 Punkte gehen. Spätestens hier erwarten wir, dass sich eine Stabilisierung und Erholung einstellt.

Die wichtigen Marken auf Basis unseres Setups

• Box-Bereich: 11.303 bis 8.061 Punkte

• Tagesschlusskurs-Marken: 9.968 und 9.633 Punkte

• Intraday-Marken: 9.808 und 9.704 Punkte

• Range: 11.307 bis 6.679 Punkte

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 02/2016: seitwärts/ abwärts

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Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!

Ihr Jens Chrzanowski

Geschäftsführer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH

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