Am Montag der zurückliegenden Handelswoche stieg der DAX zunächst über die 11.400-Punkte-Marke und setzte damit ein erstes Achtungszeichen. Anschließend konnte er sich im Dunstkreis der 11.400 Punkte festsetzen. Am Dienstag kam es dann zu einem größeren Rücksetzer, der den deutschen Leitindex bis auf 11.200 Punkte fallen ließ. Dies war aber kein Niveau, das die Bären nutzen konnten. Ganz im Gegenteil – die Bullen drehten mächtig auf. Bis Freitag kam es dann zu einem weiteren Kursanstieg, der in der Spitze bis 11.600 Punkte lief. Der DAX hat das Hoch der Kalenderwoche 10/2015 um weitere 200 Punkte übertroffen. Obwohl die Kursgewinne seit Jahresanfang außerordentlich sind, ist von einer Korrektur nach wie vor nichts zu sehen. Der Index zieht unbeirrt weiter aufwärts. Auch hat er sich mittlerweile vom Dow abgekoppelt.

Der Wochenschluss lag bei 11.511 Punkten. Der Index verbuchte damit einen weiteren Wochengewinn von 139 Punkten – in der Woche davor standen 255 Punkte zu Buche. Die Wochen-Range lag mit 408 Punkten etwa auf dem Niveau der KW 9/2015.

Wir hatten in unserem Setup der vergangenen Woche erwartet, dass auf der Oberseite die 11.511 Punkte angelaufen werden könnten. Diese Marke hat der DAX am Freitag erreicht und sogar noch übertroffen. Auf der Unterseite wurden die 11.220 Punkte angesteuert und leicht unterschritten. Es können für die vergangene Handelswoche jedoch keine nachhaltigen Notierungen unter dieser Marke konstatiert werden. Übergeordnet hat das Setup gestimmt.

Wochenhoch: 11.600 Punkte

Wochentief: 11.192 Punkte

Wochengewinn: +139 Punkte

Wochen-Performance: +1,3 Prozent

Wie könnte es weitergehen?

DAX-WS: 11.511/47/59/67/88…11.603/11/34/81

DAX-US: 11.491/58/44/17…11.396/72/42/31/09…11.281/58/35/07…11.194

Weitere Widerstände/Unterstützungen können dem Chart entnommen werden.

Hier geht es zum Chart!

Einschätzung für die laufende DAX-Handelswoche:

Der deutsche Leitindex kennt im Augenblick nur einen Weg – und der ist aufwärts gerichtet. Es hat den Anschein, dass der DAX derzeit sowohl die politischen als auch die wirtschaftlichen Faktoren unberücksichtigt lässt. Einzig die Geldpolitik treibt den Index voran. Ob dies alles richtig und gut ist – Zweifel sind erlaubt. Auch für die vergangene Handelswoche steht erneut ein Plus in der Bilanz. Am Freitag wurde mit 11.594 Punkten erneut eine wichtige Marke angelaufen und sogar leicht übertroffen. Denkbar somit, dass es in der kommenden Handelswoche zu Gewinnmitnahmen kommt.

Auf der Oberseite könnte der Bereich bei 11.600 Punkten erneut angelaufen und möglicherweise auch leicht übertroffen werden. Schafft es der DAX, sich auf Tagesschluss-Basis über der 11.603-Punkte-Marke festzusetzen, so könnten anschließend auch die 11.691/700 Punkte angelaufen werden. Wir sehen diese Marke als das maximale Anlaufziel, das der DAX in der neuen Handelswoche erreichen könnte. Von nachhaltigen Notierungen über dieser Marke gehen wir nicht aus.

Übergeordnet könnte sich, wie bereits angemerkt, eine Korrektur einstellen. Diese muss nicht notwendigerweise einen längerfristigen Charakter haben. Die Rücksetzer könnten zunächst bis in den Bereich der 11.400/380 Punkte laufen. Bereits hier besteht die Möglichkeit einer Stabilisierung und Erholung. Sollte diese Marke nicht halten und der DAX auf Tagesschluss-Basis unter der 11.463-Punkte-Marke liegen, so wäre im Anschluss mit weiteren Abgaben zunächst bis auf 11.330/25 und danach bis auf 11.240 Punkte zu rechnen. Eventuell wird das Tief der Vorwoche angelaufen und bestätigt. Spätestens hier sollten sich die Notierungen stabilisieren und zurücklaufen.

Dieses Setup gilt allerdings nur, solange keine negativen Nachrichten in Sachen Griechenland kommen. Die allgemeine psychologische Lage der Börsianer ist derzeit, dass alle auf die fällige Korrektur warten. Mittel- und langfristig steht den 12.000 Punkten vielleicht nichts im Wege, aber nach acht Wochen Rekordfahrt und neuen Allzeithochs in Dauerfolge ist ein Luftholen überfällig.

Übergeordnete erwartete Tendenz in der KW 11/2015: seitwärts/abwärts

• Box-Bereich: 11.691 bis 10.291 Punkte

• Tagesschlusskurs-Marken: 11.603 und 11.334 Punkte

• Intraday-Marken: 11.568 und 11.463 Punkte

• Range: 11.889 bis 10.056 Punkte

Unser Setup für die neue DAX-Handelswoche:

Short-Einstiege: 11.890…11.695/700…11.600/05

Long-Einstiege: 11.380/40…11.280…11.240…11.180

Weitere Short-/Long-Einstiege (s. Rückläufe) können dem Chart entnommen werden.

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Ich wünsche Ihnen eine erfolgreiche Handelswoche!

Ihr Jens Chrzanowski

Geschäftsführer Admiral Markets Partner Deutschland, MT am Germany GmbH

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